Что такое стратегия инвестирования: классификация стратегий, чем руководствоваться при выборе

Сегодня ставки по банковским вкладам не позволяют в полной мере покрыть убытки, понесенные в результате инфляции. Поэтому все чаще граждане задумываются об инвестициях. И первое, с чем приходится столкнуться на начальном этапе данного пути, — выбор оптимальной стратегии вложений.

Подавляющее большинство людей приходит на фондовый рынок за прибылью. Регулярный и стабильный денежный поток от своих вложений (на жизнь, на пенсию, на крупные покупки) — вот чего хочется на старте.

Но на бирже втягиваешься в процесс и забываешь о первоначальных целях, начинаешь сравнивать себя с рынком и другими игроками, делаешь ставки на идеи и считаешь бумажную, а не реальную прибыль.

Четкая проработанная инвестиционная стратегия – залог последовательных действий инвестора. Если ее не прописать заранее, сделки на фондовом рынке станут хаотичными и не принесут желаемого результата, а в худшем случае вообще приведут в потере капитала.

Что такое стратегия инвестирования

Инвестиционная стратегия – это план, по которому инвестор покупает и продает ценные бумаги и другие активы, исходя из своих финансовых целей и личностных характеристик. Если не проработать стратегию, просадки портфеля могут быть слишком критичными и для финансов, и для психологического состояния инвестора. Процесс инвестирования может превратиться в слепое копирование или азартную игру, у которой нет четкой обозримой цели, облеченной в цифры.

Еще в 1986 году Гарри Бринсон с коллегами опубликовал исследование Determination of portfolio performance о результатах инвестирования американских пенсионных фондов. Их интересовало, почему одни фонды зарабатывают больше, чем другие, и от чего зависит доходность их инвестиций. Оказалось, что на прибыльность портфеля американских пенсионных фондов более всего влияет всего один фактор, хотя исследователи предполагали другое:

1. Распределение активов по классам, то есть выбор между акциями, облигациями или денежными средствами определяло доходность всего портфеля на 93,6%.
2. Выбор конкретных ценных бумаг влиял на доходность всего на 4%.
3. Выбор времени покупки/продажи ценных бумаг влиял на доходность всего на 2%.
4. Комиссии влияли менее чем на 1%.

В соответствии с этой точкой зрения инвестиционная стратегия превращается в пошаговый план глобального распределения активов. В идеале все шаги нужно записать, чтобы можно было время от времени сверять курс.

Для начала эффективного инвестирования определяют:

• инвестиционную цель;
• имеющиеся ресурсы;
• ориентиры по риску и доходности инвестиционного портфеля;
• пропорции распределения активов в портфеле;
• конкретные инструменты в составе портфеля;
• периоды мониторинга и ребалансировки портфеля;
• перечень инструментов, которых точно не будут приобретаться в портфеле;
• периодичность проведения сделок;
• способы оптимизации налоговых платежей;
• причины, при которых потребуется изменить стратегию и тактику инвестирования.

При проработке инвестиционной стратегии важны еще три фактора, причем первый из списка влияет на итоговую доходность портфеля более чем на 90%, по сравнению с двумя другими:

1. Диверсификация, то есть распределение портфеля по типам активов – акции, облигации, фонды, наличные деньги и другие инвестиционные инструменты. А также отрасли, страны и рынки, где инвестор проводит сделки.
2. Выбор конкретного актива внутри группы – одной акции или облигации из десятков подобных.
3. Время покупки актива и комиссия брокера.

Если учесть эти данные, реализация инвестиционной стратегии превращается в поэтапный план, который нужно записать и время от времени с ним сверяться для корректировки.

Что влияет на выбор

Стратегия инвестирования зависит от риск-профиля инвестора, финансовой цели и времени на ее достижение (горизонт инвестирования).

Проще всего определить тип инвестора по его характеристикам и отношению к риску. Сложнее разобраться с финансовой целью. На ее постановку и формулировку может уйти от нескольких часов до месяцев. Еще сложнее, когда целей несколько.

Чтобы не тратить слишком много времени и не оттягивать начало инвестирования:

• начните с постановки одной цели;
• выходите на фондовый рынок;
• сформируйте первый портфель;
• получайте реальный опыт и знакомьтесь с инструментами фондового рынка;
• добавляйте новые или корректируйте имеющиеся цели.

Помните, что инвестиции не гарантируют положительного результата в виде фиксированной прибыли. Это не банковский вклад и не деньги под подушкой, хотя и они могут обесцениться в любой момент. В каждом портфеле возможны убытки, но если по итогу прибыль их перекрывает, инвестор может быть спокоен – он выбрал правильную стратегию.

Не начинайте инвестирование на заемные деньги, и если не закрыты базовые потребности, а также нет финансовой подушки. Если этим пренебречь, а возникнут обстоятельства, когда нужны деньги, потери могут быть слишком высоки при срочной продаже активов и выводе средств с брокерских или инвестиционных счетов.

Классификация стратегий инвестирования

Инвестиционная стратегия не статична, наоборот, с возрастом инвестора и под влиянием других обстоятельств она должна меняться. Более молодые участники фондовых рынков могут рисковать и совершать импульсивные сделки. У инвесторов в более солидном возрасте времени на восстановление финансовой стабильности гораздо меньше.

Классификаций стратегий инвестирования очень много, наиболее популярны из них такие:

1. По времени: долго-, средне- и краткосрочные. При этом все сроки поделены условно. Одни инвесторы краткосрочным периодом считают несколько дней, а другие до 1-2 лет. Такие же установки и при определении средне- и долгосрочного периода.
2. По субъекту управления: собственными силами или доверительное управление. В первом случае инвестор формирует портфель сам, а во втором ищет управляющую компанию. Ею может стать инвестиционный или пенсионный фонд, специализированная финансовая компания или другой профессиональный участник рынка, который инвестирует деньги доверителя на условиях траста.
3. По рискам. Условно стратегии делят на консервативную, сбалансированную и агрессивную (спекулятивную).
4. По стилю управления: активная, пассивная и активно-пассивная.

Рассмотрим инвестиционные стратегии более подробно.

Краткосрочная или долгосрочная

Стратегии инвестирования могут отличаться по срокам реализации.

Краткосрочные инвестиции — это вложение капитала на период до 12 месяцев. Это позволяет сохранить деньги в условиях инфляции и даже получить прибыль в относительно небольшие сроки. А в случае скачка котировок капитал инвестора может резко возрасти.

К инструментам краткосрочного инвестирования на фондовом рынке относятся, например:

• ОФЗ;
• акции;
• драгоценные металлы;
• ПИФы

ВАЖНО! Инструменты краткосрочного инвестирования должны обладать высокой ликвидностью, чтобы можно было их продать в самый короткий срок.

Доходность краткосрочных сделок чаще всего колеблется в районе 3–20 % годовых.

Долгосрочное инвестирование предполагает вложение капитала на долгий срок — год, два, три и более. Некоторые инвесторы считают, что горизонт инвестирования может доходить и до 20–30 лет. Важнейшим условием для этого является устойчивость и надежность компании-эмитента.

Потенциальная доходность такого инвестирования составляет около 20-30 % годовых, что в долгосрочной перспективе сулит хорошую прибыль.

ВНИМАНИЕ! Для того чтобы успешно использовать долгосрочную стратегию инвестирования, полезно изучить опыт одного из самых успешных инвесторов мира Уоррена Баффета.

Самостоятельное или доверительное управление (ДУ)

Инвестирование может отличаться по способу управления активами. Если инвестор имеет определенный опыт и свободное время, он может действовать самостоятельно. При отсутствии того и другого активами по его поручению может распоряжаться управляющая компания.

Самостоятельное инвестирование имеет ряд преимуществ, это:

• минимизация издержек, связанных с инвестированием;
• отсутствие ограничений на объекты инвестирования;
• самостоятельное принятие инвестиционных решений.

Есть и недостатки:

• необходимость тратить большое количество времени на проведение анализа активов, что не гарантирует его качества;
• неудобное налогообложение.

Дистанционное инвестирование с помощью управляющей компании имеет следующие преимущества:

• профессиональный анализ и управление активами;
• возможность широкой диверсификации при небольших активах;
• более выгодное и удобное налогообложение.

Недостатки метода:

• высокая комиссия в пользу УК, оценщика, аудитора и т. д.

В зависимости от активов

Стратегия инвестирования может изменяться в зависимости от актива, в который вкладываются средства, от надежности эмитента, экономической и политической обстановки в стране и в мире, личных качеств инвестора и многого другого.

Так, покупая акции, он может спокойно ждать выплаты дивидендов либо заработать на повышении курсовой стоимости, а может заняться спекуляциями с высоким риском.

Вкладываясь в облигации, особенно государственные, можно спокойно ожидать выплаты по купону и небольшой прибыли в дату погашения, а можно в надежде на высокую прибыль купить высокорисковые бумаги небольших компаний и потерять все вложения.

Инвестируя в валюту, можно годами получать небольшую прибыль, а потом вдруг быстро и много заработать в результате экономических или политических потрясений.

Криптовалюты, по мнению экспертов, очень волатильны. Они способны многократно вырасти в цене, однако не стоит вкладывать в них более 10–20% имеющихся активов, ведь они могут так же сильно упасть. За ними ничего кроме спроса нет, поэтому их можно сравнить с элементарной пирамидой, и в случае падения спроса криптовалюты могут стоить в разы ниже.

Консервативная

Консервативная стратегия базируется на вложении в самые стабильные инструменты и активы, такие как:

• банковские вклады, облигации федеральных займов и евробонды;
• известные мировые валюты и золото;
• структурные инвестиционные продукты с защитой капитала.

В зависимости от различных обстоятельств она может составлять 10–20 % годовых. Консервативная стратегия принесет минимальную прибыль, но зато и риск инвестора будет низким.

Сбалансированная

Сбалансированную инвестиционную стратегию используют управляющие компании, фонды и крупные инвестиционные компании. Также она популярна и у частных инвесторов. Основная особенность – понимание уровня взятого на себя риска при сочетании стабильных и более рискованных инструментов:

• облигации и акции крупных компаний;
• государственные и муниципальные облигации;
• менее устойчивые мировые валюты, у которых более высокая изменчивость курса (волатильность).

В портфель могут быть добавлены как более, так и менее рискованные активы, в зависимости от решений инвестора и горизонта достижения финансовой цели.

Спекулятивная

Агрессивная или спекулятивная стратегия подойдет не всем инвесторам. Такой стиль инвестирования чаще выбирают более молодые участники фондовых рынков или те, кто хочет рискнуть определенной долей капитала, без ущерба для своего общего финансового состояния.

В состав портфеля могут включать:

• акции менее известных компаний;
• волатильные валюты;
• фьючерсы, опционы и другие производные финансовые инструменты.

Выбор спекулятивной стратегии возможен только при наличии опыта и осознании уровня риска. Если опыта нет, а желание рискнуть есть, лучше передать капитал в доверительное управление, но при этом важно исходить из мысли, что можно потерять все вложенные деньги.

Активная

Активный стиль управления инвестиционным портфелем предполагает:

• полное и активное участие в отслеживании ситуации на рынке;
• быструю покупку более эффективных активов и избавление от низкодоходных инструментов.

Такая стратегия строится на основе фундаментального и технического анализа активов. Инвестор с активным стилем постоянно сопоставляет показатели дохода и риска по «новому» уже ребалансированному и «старому» портфелю. Такой участник фондового рынка всегда стремится «переиграть» рынок.

Активная стратегия управления очень трудоемкая. Кроме того инвестор затрачивает много времени, и в большинстве случаев несет крупные расходы на постоянную информационную, аналитическую и торговую деятельность на фондовом рынке.

Пассивная

Пассивная стратегия предполагает покупку активов в инвестиционный портфель на долгое время. Изменение структуры финансовых инструментов при таком стиле управления редкие и незначительные. Главный принцип инвестора – «купить и держать» без цели «переиграть рынок».

Главное преимущество пассивной стратегии инвестирования – низкие издержки на управление портфелем.

Инвестор пересматривает состав активов, только если изменились его установки или доходность упала ниже минимально установленного уровня. К примеру, если в составе портфеля есть срочные облигации, после их погашения инвестор заменяет актив такими же или подобными облигациями. Такое поведение сохраняется вплоть до момента приближения горизонта инвестирования.

Активно-пассивная

При использовании активно-пассивной стратегии управления инвесторы сочетают подходы двух стилей. Например, 70% активов портфеля остаются неизменными — пассивными, а 30% постоянно меняется – покупается или продается.

Иногда последователи такой инвестиционной стратегии управления могут вести сразу несколько портфелей у разных брокеров. При этом в одном портфеле сделки будут активными, а в другом – пассивными. Или это могут быть портфели с разным горизонтом достижения финансовых целей.

Чем руководствоваться при выборе стратегии

Инвесторы могут выбирать стратегию одновременно по нескольким критериям:

• инвестирование в рост курсовой стоимости;
• вложение в недооцененные компании;
• инвестирование с расчетом на стабильный доход;
• ориентировка на создание «всепогодного портфеля»;
• гибридный портфель;
• ориентировка на значение уровня риска;
• хаотичное или импульсивное инвестирование;
• копирование сделок известных инвесторов.

Рассмотрим каждый пункт более подробно.

Вложение в акции роста

Некоторые инвесторы выбирают акции в свой портфель по оценке роста продаж или прибыли компании. Но только этих данных недостаточно. Разумнее учитывать также темпы роста компании внутри отрасли по сравнению с ближайшими конкурентами, даже если нет сверхвысоких показателей. А также смотреть на капитализацию. Акции компании с небольшой капитализацией вырастают быстрее, чем с крупной.

Чтобы подсчитать капитализацию стоимость акций умножают на их количество.

Но этот показатель не всегда годится для оценки бизнеса и справедливой цены. Иногда капитализация компании растет за счет повышения доверия клиентов, а не приобретения новых активов или увеличения объемов продаж.

В зависимости от ситуации в политике, экономике и мире некоторые отрасли растут быстрее, а другие наоборот замедляются. Проводить выборку отраслей и акций удобнее с помощью специализированных программ или сайтов-скринеров.

Стоимостное инвестирование

В этой стратегии инвесторы пытаются выбрать недооцененные рынком акции на основе фундаментального анализа, финансовых коэффициентов, балансового отчета и других показателей. Основная мысль, что акции стоят дешевле активов, которые есть у фирмы. Самые известные инвесторы в стоимость — Бенджамин Грэм и Уоррен Баффет.

Инвестирование в недооцененные компании строят на основе:

• фундаментального анализа;
• финансовых коэффициентов;
• данных из балансового отчета и других показателях эффективности работы компании.

При покупке инструмента в портфель инвесторы исходят из идеи, что акции на текущий момент стоят дешевле активов, которые имеются в распоряжении компании. Стратегия подойдет не всем, так как приобретать опыт для анализа бухгалтерской отчетности или ждать, когда цена на активы вырастет, захотят не все инвесторы.

Стабильный доход

Стратегия инвестирования в стабильный доход предполагает покупку облигаций или акций компаний, которые регулярно платят дивиденды. Такие активы ищут, например, при помощи индекса Доу-Джонса. Из перечня покупают акции 5-10 компаний с наибольшей дивидендной доходностью, но при этом постоянно следят за составом и ребалансировкой портфеля.

Эту стратегию можно применять и для покупки акций российских компаний. Но предварительно оцените темпы роста прибыли, ориентируйтесь на уровень выше средних значений по отрасли. Если этот показатель не дотягивает, компания либо не будет платить дивиденды, либо нанесет ущерб своему бизнесу.

Гибридная стратегия

При выборе гибридной стратегии инвесторы покупают акций компаний роста, которые выплачивают дивиденды. Чаще всего речь идет о крупных компаниях с высокой капитализацией, которые давно и успешно представлены на рынке, которые называют «голубые фишки».

Один из примеров гибридных стратегий — CAN SLIM Уильяма О’Нила. Основная идея — выбирать инновационные компании с хорошими фундаментальными характеристиками и ростом основных финансовых показателей.

Главный недостаток гибридной стратегии – крупные известные компании редко показывают значительный рост, так как они уже большие, поэтому ее не используют постоянно. Кроме того эмитенты акций могут перестать платить дивиденды и тогда портфель придется ребалансировать.

«Всепогодный» портфель

Идею портфеля, который будет устойчив к любым экономическим условиям, разработал Рэй Далио. Она предполагает, что в него собирают активы с разной степенью риска. Финансовые инструменты, купленные инвестором, будут по-разному реагировать на колебания на рынке при повышении и понижении инфляции, росте и спаде в экономике.

Такие портфели редко показывают высокую доходность, но при этом они максимально защищены от просадок в период активности, так и падения на мировом рынке. Всепогодный портфель чаще всего собирают лица в возрасте или те, кто причисляет себя к консервативным инвесторам. Более половины активов такого портфеля приходится на ОФЗ или облигации муниципалитетов.

Подстройка под уровень риска

Если совсем не рисковать, доходность от инвестирования будет слишком низкой или ее не будет вообще. А если рисковать очень сильно, можно остаться вообще без капитала. Стратегия подстройки под уровень риска помогает инвесторам находиться в установленном диапазоне значений, которые владелец портфеля считает приемлемыми для себя.

Последователи этой стратегии оценивают риск как статистическое отклонение от ожидаемой доходности актива. К примеру, инвестор установил, что не готов потерять больше 25% от своих вложений в ценную бумагу, тогда он покупает активы, опираясь на потенциальный уровень риска, а не на возможную доходность. Кроме того инвестор формирует портфель с приемлемым уровнем риска за счет соотношения в нем активов с разным уровнем риска.

Обратите внимание: полностью исключить риск невозможно, но чем более длительный период времени до достижения финансовой цели, тем ниже влияние риска на диверсифицированный портфель.

Хаотичное инвестирование

Такой тип инвестиционной стратегии чаще всего основан на реакциях участника фондового рынка. В новостях часто фигурирует информация об акциях известных компаний, которые показывают высокий рост, падение или популярны по каким-либо другим причинам. Если вокруг бизнеса конкретной компании слишком много пиара, инвесторы могут посчитать, что упускают выгоду и поэтому купят или быстрее продадут актив, исходя из ситуации.

Чаще всего новички покупают акции не «на дне», а в период высокой цены. Бывает так, что инвестор успевает попасть на волну продолжительного роста, поэтому его капитал растет. Но он также может и потерять деньги, если акции подешевеют или под действием импульса инвестор продаст ценные бумаги не по самой выгодной цене.

Хаотичное инвестирования сложно назвать успешным, но в некоторых ситуациях оно может быть оправдано для тех, кто не уделяет все свое свободное время изучению компаний и их активов.

Копирование сделок известных инвесторов

Известные инвесторы раскрывают свои стратегии или правила, по которым они собирают свой портфель. Некоторые новички повторяют их опыт.

Обратите внимание, если кому-то из хедлайнеров в инвестициях удалось получить высокую прибыль – это вовсе не означает, что так будет у всех. Рынок нестабилен и акции даже самых известных компаний могут значительно упасть в цене, поэтому чья-то удача в прошлом никак не гарантирует успех в будущем.

Инвестиционная стратегия Уоррена Баффета

Уоррен Баффет по праву считается одним из самых известных и успешных инвесторов за всю историю существования фондового рынка. Благодаря феноменальной способности предсказывать рост акций его даже прозвали «оракулом из Омахи».

Инвестиционная стратегия Уоррена Баффета многими признается эталонной, а его слова расходятся на цитаты. У него действительно есть чему поучиться.

Принципы инвестирования

При выборе активов Баффет ориентируется исключительно на фундаментальный анализ. Он покупает не акции, а долю в бизнесе. Поэтому к выбору каждой компании подходит с особым вниманием.

Устойчивая динамика роста

Баффет мало интересуется акциями, цены на которые растут слишком бурно. Он считает, что падение может оказаться столь же стремительным. Поскольку его главная стратегия «купи и держи» предполагает владение бумагами не менее 10 лет, он должен быть уверен в том, что в будущем бизнес будет продолжать расти.

Разумеется, рост в прошлом не гарантирует того же в будущем, тем не менее долговременный рост прибыли и объема продаж дает некоторую уверенность.

Прибыль на собственный капитал

Известный инвестор любит повторять: «Покажите мне прибыль и живые деньги». Он предпочитает вкладывать капитал в компании, которые способны создавать достаточный денежный поток для развития и расширения собственного бизнеса.

Предприятий же, которые требуют огромных капиталовложений только для того, чтобы поддерживать на ходу оборудование, Баффет избегает. К таким, например, относятся эмитенты горнодобывающий отрасли.

Стандартная формула для расчета показателя чистого денежного потока выглядит следующим образом

Чистая прибыль на акцию + амортизация на акцию

Баффет добавляет к данной формуле еще капитальные затраты, которые нужно вычесть из денежного потока.

Он называет этот показатель чистой прибылью акционера. Все необходимые для расчетов цифры можно получить из годовых отчетов компании.

Уровень рентабельности

Логично, что прибыль компании должна расти, а высокие издержки в конечном счете снижают доходность активов. Чем выше рентабельность, тем лучше идут дела бизнеса.

Рентабельность можно рассчитать по формуле:

Прибыль после уплаты налогов / Объем продаж

Результат следует сравнить с данными за предыдущие годы, а также со среднеотраслевыми показателями и результатами конкурентов.

Собственный капитал

Собственный капитал, или как его еще называют чистая стоимость бизнеса – это сумма денег, которую получат акционеры в случае ликвидации компании.

Данную величину рассчитывают следующим образом:

Общая сумма активов – Сумма задолженности компании

Собственный капитал на акцию можно найти путем деления собственного капитала на число выпущенных ценных бумаг.

В середине 50-х годов именитый инвестор приобретал акции по цене, близкой к сумме собственного капитала на акцию и продавал их в тот момент, когда котировки вырастали выше этой отметки.

Сегодня Баффет оценивает динамику собственного капитала за несколько лет и смотрит, имеет данный показатель восходящий или нисходящий характер.

ROE

Баффет всегда смотрит на рентабельность капитала компании, т.е. отношение чистой прибыли после уплаты налогов к собственному капиталу, и сравнивает его с другими эмитентами в отрасли. Данный показатель демонстрирует доходность активов.

Чем выше ROE, тем эффективнее работают деньги вкладчиков. Показатель в 15 % и выше уже считается неплохим.

Долги

Еще один ключевой показатель – отношение долга эмитента к его капиталу. Позитивным считается если компания имеет небольшую задолженность, но при этом рост прибыли идет не за счет заемных средств, а за счет собственного капитала.

Для оценки соотношения доли собственных средств и заемных используется мультипликатор D/E. Чем он выше, тем большая доля собственных средств в капитале эмитента.

Конкурентоспособность

Баффет редко обращает внимание на те предприятия, продукция которых идентична другой в данном секторе. Он предпочитает вкладываться в компании, имеющие конкурентное преимущество.

Надежность

Баффет инвестирует деньги только в те компании, что просуществовали на рынке как минимум 10 и более лет.

Внутренняя стоимость

Данный термин придумал сам Уоррен Баффет и именно этот показатель по мнению инвестора сделал его миллиардером.

Внутренняя стоимость компании – это ее экономический потенциал. Для его оценки нужно понимать, насколько недооценивает, или наоборот, переоценивает рынок того или иного эмитента.

Заповеди Уоррена Баффета

Общие правила, которых рекомендует придерживаться знаменитый инвестор для того, чтобы финансовые вложения оказались наиболее эффективными.

• Чем дольше, тем лучше

По мнению Баффета — самый оптимальный срок владения акциями – вечность. Инвестиции, которые могут принести реальную прибыль, требуют терпения.

Именитый инвестор убежден: «Если Вы не готовы держать активы в течение 10 лет, можете даже не думать об их покупке».

Не стоит приобретать активы только потому, что у какой-то компании выдался удачный год или в ближайшем будущем планируется выпуск новой актуальной продукции. Такой подход просто не в стиле Баффета.

• Инвестируйте в то, в чем разбираетесь

Баффет говорит: «Самая большая ошибка – вкладывать деньги в тот бизнес, который Вы не можете понять». То же самое относится и к отрасли в целом.

Если Вы решили инвестировать в компанию только потому что много о ней слышали, лучше потратьте немного времени на то, чтобы изучить ее. Руководствоваться чужим мнением – не самая успешная стратегия.

• Цена акций и стоимость компании – не одно и то же

Котировки не всегда зависят от реального состояния бизнеса на текущий момент. Цена – это то, что Вы платите, а стоимость – это то, что Вы получаете.

В моменты кризисов инвесторы массово избавляются от ценных бумаг, при этом компании в это время могут наращивать свой потенциал и укреплять позиции бизнеса.

• Ежедневные колебания рынка – не то, о чем нужно заботиться

Долгосрочному инвестору просто нет смысла беспокоиться по поводу незначительных просадок котировок. Если Вы нацелены держать бумаги десятилетиями, то нет нужды следить за новостями, переживать из-за кризисов и мировой нестабильности.

• Составляйте список критериев для подбора активов

Цена акции – не единственное, чем нужно руководствоваться при выборе активов в свой инвестиционный портфель. Компания должна иметь долгосрочные положительные фундаментальные характеристики и грамотный менеджмент.

• Качество компании – превыше всего

Баффет уверен: «Лучше купить акции отличной компании за неплохую цену, чем акции неплохой компании за отличную цену».

Но чтобы оценить качество и перспективы бизнеса, придется окунуться в фундаментальный анализ.

Кроме того, стоит собрать как можно больше информации о людях, которые управляют компанией.

• Продавать акции нужно уметь

Во-первых, решение о продаже должно быть взвешенным и не зависеть от эмоциональных качелей.

Во-вторых, избавляться от акций компаний, которые перестали удовлетворять Вашим целям и соответствовать заданным критериям, бояться не стоит.

Держать активы десятилетиями – хорошо, но тем не менее Вы хозяин своих инвестиций.

А чтобы не приходилось срочно избавляться от купленных спонтанно активов, не стоит вкладывать только для того, чтобы вложить. Если пока нет подходящих инструментов, лучше подержать некоторое время свои сбережения в денежной форме и подождать.

• Инвестиции – это не ракетостроение

Инвестиции не требуют высокого IQ, но тем не менее это искусство, которому нужно учиться. Здесь нет кнопки, делающей Вас успешным. Любые положительные результаты требуют обдумывания и времени.

Инвестиционная стратегия

За 60 лет Уоррен Баффет доказал эффективность самой простой инвестиционной стратегии – Buy and Hold, что переводится как «купи и держи». Великий инвестор с особой тщательностью подходит к выбору компаний для вложения, а потому в среднем держит ценные бумаги в своем портфеле от 10 лет и более.

Баффет ищет крупные компании, зарекомендовавшие себя на рынке, выбирает те, в которых задействованы самые грамотные менеджеры, ждет цену, меньшую чем реальная стоимость этого бизнеса, и держит приобретенные бумаги долгие годы.

Часто он покупал акции тех или иных компаний тогда, когда другие инвесторы считали подобные сделки заведомо убыточными.

Ниже мы рассмотрим две основные стратегии Баффета.

• Покупка акций нестабильных, но перспективных эмитентов

Приобрести долю в компании, которая испытывает серьезные финансовые сложности, может только тот, кто хорошо понимает суть ее бизнеса и способен глубоко оценить эти самые сложности.

К примеру, в 1990 году Баффет купил акции банка Wells Fargo, дела которого на тот момент оставляли желать лучшего. Существенная часть кредитов банка предоставлялась на приобретение недвижимости, которая тогда сильно просела в цене. Многие полагали, что у финансового учреждения могут быть проблемы с платежеспособностью из-за возможности массовых невозвратов кредитов. Акции банка просели на 30 пунктов, инвесторы массово избавлялись от актива, а Баффет решил вложиться в него.

Он был убежден, что исполнительный директор компании и его команда смогут вывести предприятие из кризиса.

Так оно и вышло. Банк провел несколько преобразовательных реформ, а вскоре существенно оживился и сам рынок недвижимости.

Так почти 400 млн долларов, вложенные Баффетом, превратились к концу 1999 года почти в 2,4 млрд.

• Инвестиции во время мирового кризиса

В качестве примера можно привести вложение в газету Washington Post в середине 1970-х годов. На тот момент индекс Доу-Джонса рухнул на 45 %. Акции газеты упали на 30 пунктов, и их цена составила почти ¼ от реальной стоимости.

Тогда-то Баффет и купил их.

В 1993-м 10-миллионная инвестиция оракула из Омахи превратилась в 400 млн плюс 7 млн долларов дивидендов в год. А к 1999 году вложение достигло уже 960 млн

Цитировать Баффета можно бесконечно. Из его книг, интервью и статей о нем можно почерпнуть не только постулаты вложения денег, но и жизненную мудрость.

• моя лучшая инвестиция – это инвестиция в себя. Чем больше Вы учитесь, тем выше Ваш заработок». Известно, что 80 % своего времени Баффет отводит на чтение и изучение вопросов, которые его интересуют. Кстати, самое большое влияние на становление именитого инвестора оказала как раз-таки книга – это был «Разумный инвестор» Бенджамина Грэмма, который в свое время являлся еще и его учителем.
• «Совершенствуйте свои навыки коммуникации. Это повысит Вашу ценность». В своих интервью Баффет делился, что всегда был интровертом и поэтому отправился на курсы Дейла Карнеги, чтобы справиться со своей застенчивостью. Как результат – Уоррен Баффет стал известнейшей личностью, способной убеждать людей и заражать их своими идеями.
• «Бережливость – ценное качество». Как ни странно, богатейший из людей планеты ведет довольно скромный образ жизни. У него нет роскошных вилл, он не коллекционирует дорогие автомобили и яхты, и утверждает, что для комфортной жизни ему хватает дома, который он приобрел еще в 1958 году, и одного не самого люксового автомобиля 2014 года.
• «Убедитесь, что вы – счастливый человек». Инвестор неоднократно повторял, что ему нравится то, чем он занимается, и именно это осознание позволяет ему каждый день просыпаться на работу даже когда ему 90 лет и оставаться счастливым человеком.

Вот еще несколько правил касательно инвестиций:

• «Бойтесь в момент, когда все алчны, и будьте алчными тогда, когда все боятся». Баффет утверждает, что лучшее время для инвестирования – время, когда рынок падает. И наоборот, когда рынок растет и инвесторы судорожно скупают все подряд, следует быть очень осторожными.
• «Держите активы долго». Как я уже не раз повторял, Баффет – сторонник долгосрочного инвестирования. Он уверен, что невозможно извлечь всю потенциальную выгоду от покупки за срок менее 10 лет. Нет хорошего способа быстро разбогатеть, некоторые вещи просто требуют времени.
• «Не инвестируйте заемные средства». Баффет убежден: рисковать тем, что у тебя есть, и стремиться к тому, что тебе не нужно – настоящее безумство. Занимать деньги и вкладывать их в рисковые активы никогда не будет верным шагом. Случайная удача в большинстве случаев не повторяется.
• «Не нужно следить за рынком ежедневно». Гораздо разумнее будет понять, по каким причинам Вы вложились именно в эти компании, и довериться долговременному процессу.
• «Не усложняйте». Компания Уоррена Баффета – Berkshire Hathaway – вкладывает средства в конкурентоспособные активы, которые имеют хорошие фундаментальные показатели и отличный менеджмент. В портфеле инвестора преимущественно находятся компании, производящие товары или оказывающие услуги, которые нужны всем и всегда. Это банки, продукты питания, информационные технологии, фармацевтика, транспорт, энергетика и другие.

Что еще почитать и какое ПО использовать

Список книг:

1. Ричард Ферри, «Все о распределении активов» — легко и понятно объясняются основные моменты. Бернстайн мне дался гораздо тяжелее.
2. The Motley Fool Investment Guide — в этой книге есть все теоретические и практические инвестиционные стратегии. Не уверена, что она есть в хорошем русском переводе.
3. Kevin Matras, Finding #1 Stocks — рассмотрено очень много рабочих инвестиционных стратегий. К сожалению, выбрать их все и протестировать без платной подписки не получится, но можно изучить общие идеи. И снова не уверена, что книга есть в хорошем русском переводе.
4. Фрэнк Армстронг, «Инвестиционные стратегии 21 века» — очень доступно написано про риск и подстройку портфеля под риск.

Сервисы:

1. Zacks — для поиска и рейтинга компаний. Здесь я субъективна, потому что этот ресурс мне нравится больше, чем другие. И я пробовала работать с их программным обеспечением.
2. Portfolio Visualizer — для тестирования стратегии.

Что еще учесть

Стратегия управления активами в инвестиционном портфеле предполагает разработку плана действий по купле или продаже ценных бумаг на основе жестких критериев. Чтобы их установить, ответьте на такие вопросы:

1. Какие акции, облигации и другие инвестиционные инструменты покупать на фондовом рынке.
2. Где покупать активы, и на каком рынке.
3. На какой срок и сумму покупать активы.
4. По какой цене покупать акции, облигации и другие инвестиционные инструменты.
5. Какие моменты наиболее благоприятны для «входа» и «выхода».
6. Реинвестировать доход или нет.
7. С какой периодичностью, и на какие суммы пополнять брокерский счет или ИИС, чтобы покупать новые активы.

Ответы на все вопросы пропишите для каждого актива в отдельности, тогда вы сможете быстрее среагировать на изменения и провести ребалансировку инвестиционного портфеля.

 

Внимание!  Информация, представленная в статье, не является призывом или рекомендацией к действию. Принимая решение совершать торговые операции на финансовых рынках, вы в полной мере осознаёте и принимаете на себя все риски.

 

Источники: https://www.finam.ru/education/likbez/strategii-investirovaniya-dlya-nachinayushix-kak-vybrat-20210716-12140/; https://brobank.ru/investicionnye-strategii-klassifikaciya/; https://journal.tinkoff.ru/guide/investment-strategy/; https://www.finam.ru/education/likbez/strategii-investirovaniya-na-fondovom-rynke-chto-eto-takoe-i-ix-vidy-20210716-12120/; https://zen.yandex.ru/media/investbro/pravila-investirovaniia-i-investicionnaia-strategiia-uorrena-baffeta-60bf28d32d7aec3dde31393f